tokenpocket官网地址|2023美元汇率能到7了吗
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- 2024-03-15 21:43:43
2023年美金兑换人民币还能涨到7吗？ - 知乎
2023年美金兑换人民币还能涨到7吗？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册人民币美元2023年美金兑换人民币还能涨到7吗？关注者72被浏览253,677关注问题写回答邀请回答添加评论分享47 个回答默认排序第七地区产业经济领域的资深大叔 关注能。关键词：美联储持续加息态势不减。出口下行。宽松的货币和财政政策。2023年人民币应该还会在6.5-7.3之间震荡。但我并不建议你去赚这个钱。个人一般的兑换，本金和利差都太小。至于加杠杆炒汇，我不觉得你能做央行的对手盘……发布于 2023-02-24 14:36赞同 165 条评论分享收藏喜欢收起托斯卡尼尼没啥可介绍的 不如去豆瓣看我同名主页 关注金融交易一般不考虑一个月以上的未来预期，跨越半年甚至整年度的预测，基本上就更是带有很大程度的随意性，相当于卖方研究员写价值观系列的论文，预测准确率连猴子仍硬币都打不过。站在1月底，市场的观点是人民币在2023年不可能到7，很可能到6.5。站在现在2月下旬，一般认为2023年的人民币汇率会在6.5-7之间波动，到7以上的概率较小，时间也不会太长。但下个月呢？再下个月呢？谁知道预期和现实会怎样演变，与2022年相比，今年金融市场的不确定性并不更少。研究员和交易员完全可以时隔1个月，给出完全相反的年度预测，并且都很合理。2个月前大行对中国2023年的经济走势预测是“前低后高”，全年4%-5%，现在已经纷纷变成了持续走高，全年6%甚至7%。但是如果房地产和消费预期不能落地，会不会很快又变成“前不低后不高”、全年5%左右？我看完全有可能。1个月前市场还普遍认为美元指数跌破100指日可待，美联储上半年就要降息、年内至少降息2-3次，现在呢？未来会不会有双峰通胀，美联储会不会结束加息后，维持1年以上顶端利息不变，会不会加速缩表？某大国近日已经暗示，要求在俄占乌东、克里米亚基础上停火谈判，否则会大幅增加对某一方的支持。这种情况会不会导致战争反而进一步持续和加剧，会不会恶化某大国的对外关系？别忘了某大国的东南小岛，大家到目前为止只是假装一切太平无事而已。反过来说，房地产市场会不会火爆？也许重演2015-16的大涨呢？也许京沪带头房价普涨30%，二线土拍火爆、地方重现、住宅开工暴增至10亿平米以上？所有的年度预测都只能反映分析者当下对市场信息的把握，哪怕他自称是跳出了眼下，带着未来趋势在把握市场，那也只能当吹牛听听就好。发布于 2023-02-21 19:05赞同 1611 条评论分享收藏喜欢
美元对人民币半年涨5％逼近7.3，换汇啥时候更合适？_腾讯新闻
美元对人民币半年涨5％逼近7.3，换汇啥时候更合适？_腾讯新闻
美元对人民币半年涨5％逼近7.3，换汇啥时候更合适？
潮新闻客户端 记者 王燕平 俞萍丽
6月30日，2023年上半年的最后一天，美元对人民币汇率冲高回落。当天，美元对离岸人民币最高达到7.2857，离7.3关口仅一步之遥。但最终收盘报7.2674，回落183点。
整个2023年上半年，美元对离岸人民币上涨了5.01%；而2022年度，美元对离岸人民币涨幅也达到了8.73%。
下半年，美元对人民币的汇率走势会如何？7.3能守住吗？对留学生家庭来说，啥时候换美元更合适？
美元近日冲高回落
上半年对离岸人民币涨5.01%
美元汇率在上半年最后一天冲高回落，跟当天一则消息有关。
据中国央行官网当天发布的消息，央行货币政策委员会2023年第二季度(总第101次)例会6月28日在北京召开，此次会议指出，要深化汇率市场化改革，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
对长期关注汇率的人们来说，这一幕，似曾相识。
就以去年为例，2022年，美元对人民币曾出现两波快速上涨，到去年10月25日，对离岸人民币最高涨到7.3745；11月1日，对在岸人民币也涨到7.3275，创下近15年来的新高。
而在美元对人民币汇率持续大涨的同时，中国相关部门也一再对炒作人民币贬值发出警告。如去年9月底，中国央行曾发声，警告不要赌人民币单边贬值，久赌必输！去年10月底，银保监会也表示：现在抛人民币买外汇，将来一定后悔。
回过头来看，这样的发声，与其说是警告，不如说是善意的提醒。因为之后美元对离岸人民币就出现快速回落，到今年1月份，最低回落到6.7左右。如果有投资者或留学生家庭去年10月底恐慌时高位换入美元，损失达到9%左右，换5万美元要多花3.3万元左右人民币。
如今，美元对人民币汇率再度逼近7.3关口，央行此时发声颇为耐人寻味。
内因、外因结合
美元对人民币持续走强
那么，最近一段时间美元对人民币为何重新走强？
浙江财经大学金融学教授徐敏在接受潮新闻记者采访时表示，美元对人民币的走势，可以从内因、外因两方面进行分析，其中内因为主导因素。
先来看外因。
今年以来，尤其是3月份硅谷银行破产引发美国甚至欧美银行业危机以来，市场曾呼吁美联储停止激进加息，以防止类似于2008年全球金融危机的发生。
不过目前，银行业危机似乎渐渐平息。美联储6月28日公布的2023年银行业压力测试结果显示，美国大型银行拥有可抵御严重经济衰退的足够资本，能在严重经济衰退期间继续向家庭和企业提供贷款。
今年5月3日，美联储上调联邦基金利率目标区间25个基点到5%至5.25%之间。这是美联储自去年3月份以来连续第10次加息，累计加息幅度达500个基点。虽然当时市场预期这很可能是美联储本轮加息周期的最后一次加息，但随着银行业危机缓解，而除了通胀指标依然较高、离2%的目标尚有一段距离之外，美国其他经济数据大多比较乐观，这也让美联储有了继续加息的胆量。
美国最新数据显示，5月份美国新屋销售年化76.3万户，创2022年2月以来最高，大幅好于预期的67.5万户。5月新屋销售环比上涨12.2%，为连续第三个月环比增长，预期为下降1.2%。同时，美国6月份消费者信心指数从5月份的102.5升至109.7，超过接受调查的所有经济学家预期。
在此之前，美国劳工部公布的数据显示，美国5月季调后非农就业人口增长33.9万人，远超市场预期的19万人。美国5月份的失业率虽有所上升，但仍处于3.7%的低位。本周五，美国将公布6月份失业率和非农就业数据。
与此同时，美国5月份消费者价格指数(CPI)同比上涨4.0%，是美国CPI数据自2021年3月以来的最小同比涨幅，但离美联储2%的通胀目标仍有距离。
正是因为良好的经济数据，使得美联储通过加息抑制通胀时少了后顾之忧。目前，市场普遍预期美联储将在7月份再一次加息25基点，年内则可能两次加息。至于降息，则可能要等到明年年中以后了。
从内因来看，一季度我国经济复苏势头强劲，但二季度以来经济修复进程明显放缓，生产和需求端均出现不同程度走弱。因此，虽然美联储仍在加息通道上奔跑，但中国央行执行的却是宽松的货币政策，利率持续走低。其结果是，美元和人民币之间的息差持续扩大，美元的吸引力进一步加大，从而造成美元对人民币持续升值。
实际上，今年以来美元指数整体呈上下震荡走势，今年上半年美元指数还略有下跌。这也印证了本轮人民币贬值的主导因素是内因。
留学生家庭何时换汇
今年底明年初是个好时机
美元持续升值，最操心的除了外贸出口企业，就是留学生家庭。
杭州李先生的孩子今年8月份就要去美国留学，上个月，眼看着美元一步步上涨，一直犹豫着要不要下手。后来在朋友的建议下，还是陆续换了点美元。“当时换汇已经要7.1以上，算上去年换的，现在手头上有六七万美元，下半年的学费和生活费勉强够了。没想到现在已经快到7.3了。”
（李先生一部分换汇是在去年初，成功抄底）
接下来，美元会继续回调，还是调整后继续向上？对此徐敏表示，理论上，如果不考虑其他因素，往往每年的七八月份是人民币表现最弱的时候；而每年底到第二年初，正是进出口企业结汇高峰，对人民币需求较大，是换汇的好时机。
“央行发声后美元冲高回落，美元短期内快速冲破7.3甚至7.4的可能性不大，但七八月份美元也不可能出现贬值。”徐敏认为。因为在美元继续加息、人民币利率持续下行，美元和人民币息差进一步扩大的背景下，人民币贬值的压力仍然很大。
接下来美元和人民币汇率的走势，同样主要还是看内因，也就是看中国经济基本面能否改善。好消息是，今天公布的6月财新中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5，虽然较5月小幅下降0.4个百分点，但已连续两个月位于扩张区间。
至于外因，由于美国还没有达成2%的通胀目标，美联储年内降息的可能性不大。也就是说，美元的高利率将维持一段时间。从目前的分析来看，很可能要到2024年下半年，美联储才会开启降息。
不过，市场是看预期的。如果明年下半年美联储开始降息，明年初美元就有可能开始走弱。“另外，如果中国外贸出口能够复苏，年底售汇换人民币的需求增加，也会提振人民币。”徐敏表示。照此分析，今年底到明年初，应该是一个相对较好的换汇时机。
实际上，去年九十月份，美元一路飙升的时候，徐敏就提醒，去年底到今年初是个换汇的好时机。事后的情况也证明了这一点，今年1月份，美元对离岸人民币最低跌至6.6978，比去年高点下跌了9.2%，这也是今年以来的最低点。
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连续7个月破“7”，人民币汇率近期走强，专家：明年大概率重回“7”以内_腾讯新闻
连续7个月破“7”，人民币汇率近期走强，专家：明年大概率重回“7”以内_腾讯新闻
连续7个月破“7”，人民币汇率近期走强，专家：明年大概率重回“7”以内
本文来源：时代财经 作者：李益文
年关将近，人民币兑美元汇率仍未能重回“7”以内。
12月25日，人民银行授权中国外汇交易中心公布，银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元兑人民币7.1010元，前一交易日中间价报7.0953元，单日调降57基点。
在岸、离岸人民币汇率小幅回升，围绕7.13波动。12月25日，在岸人民币兑美元收盘报7.1346，较前一交易日收盘价小幅回升47点；离岸人民币兑美元报价7.1476，较前一交易日收盘价基本持平。
实际上，进入11月以来，人民币对美元汇率反弹趋势明显。在岸、离岸人民币兑美元汇率持续多日攀升，并连破7.21、7.20、7.19、7.18等多道关口。其中12月14日，在岸人民币兑美元汇率日内上涨超600点，盘中一度破7.10关口，触及7.0955，但随后出现回落。
自2015年811汇改以来，离岸人民币曾3次破“7”，时间上分别是2019年8月、2020年2月、2022年9月。其中前两次用了5个月时间将汇率长期稳定在“7”下方，去年则用了3个月。而本轮人民币破“7”已经超过7个月。
人民币何时重回“7”下？对此，多位业内人士向时代财经表示，人民币兑美元汇率回升缓慢主要是由中美两国“截然相反”的货币政策所引起，叠加市场上对未来经济的增长存在担忧情绪。随着美联储降息预期的增强，以及中国经济的恢复，明年人民币大概率重回“7”下。
图片来源：图虫创意
人民币的双向波动是正常现象
从走势看，今年人民币对美元汇率高频波动，走低后快速拉升。
年初，人民币对美元汇率曾出现过一小段的回升。2023年1月，受美元走弱，经济预期增强等因素影响，人民币收复6.70关口后震荡回落，随后保持在6.8、6.9区间徘徊前行。但随着美元指数强势回弹，仅在5月内就上涨了2.5%，随之人民币出现了一波明显跌势，使得人民币汇率再次落入7区间，一度探底7.26。
进入7月，随着美联储对加息政策的越发模糊，以及国内系列刺激政策落地后，经济恢复加速，人民币汇率出现一小波反弹。不过，该轮回升未能得到持续。7月底，美联储宣布再度加息25基点并强硬表态，打击市场降息预测，美元指数迅速走强，人民币汇率再度走低，并长期在7.3关口附近横盘波动，最低触及7.35。
11月份后，人民币汇率快速走强，接连收复“7.3”“7.2”关口，并在12月14日盘中突破“7.1”关口，其中，在岸人民币最高触及7.0955。不过，近期人民币之后又在美元指数走低的背景下，再度出现波动走低的情况。
2023年，在岸人民币曾高频波动走低，但年末得到强劲回升
今年以来，人民币兑美元汇率波动明显加剧，这引发市场的高度关注。
中国人民银行发布的《2023年第三季度中国货币政策执行报告》显示，前三季度，人民币对美元汇率年化波动率为5.1%。而过去五年，人民币对美元汇率波动率均值约4%。
此外，据中银证券全球首席经济学家管涛分析，2023年上半年，人民币汇率中间价最大振幅为7.6%，超过了2021年全年的3.5%振幅。同期，在国际货币基金组织（IMF）披露的8种主要储备货币中，人民币的最大振幅名列第四位，超过了其他7种主要储备货币汇率同期平均最大振幅，为1994年初汇率并轨以来首次。
“这主要与美元指数震动有关。”中国外汇投资研究院院长谭雅玲告诉时代财经，今年人民币兑美元汇率的高频波动，很大程度上受到了美元指数影响，美联储对加息政策的阴晴不定，影响着市场预测，造成汇率市场短期波动。不过，谭雅玲也提醒道，国内基本经济面修复也是决定人民币走势的重要原因。
2023年，走势同样震荡的美元指数
实际上，我国金融监管部门也曾多次强调，人民币的这种双向波动是正常现象。
此前，中国人民银行曾在《深入推进汇率市场化改革》一文中提到，人民银行稳步深化汇率市场化改革，不断完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率市场化水平不断提高，市场供求在汇率形成中发挥决定性作用，汇率弹性不断增强，双向波动成为常态，人民币汇率在合理均衡水平上保持了基本稳定。
管涛也表示，人民币汇率弹性增加，提高了利率调控的自主性，促进了宏观经济稳定;而经济基本面稳定又对汇率稳定形成支撑，外汇市场运行更有韧性，有助于利率和汇率之间形成良性互动。
重回“7”以内是大概率
从客观上来讲，人民币兑美元汇率自5月份破“7”已有7月之久，且近期又出现波动走低，人民币汇率能否在2024年重回“7”以内？
对此，民银国际研究部负责人应习文向时代财经解释道，近期人民币的波动走低属于年末的正常现象。
“参照过往经验，每逢年底，进出口商都会赶在年末集中使用剩余的换汇额度，以避免指标浪费，因此年末人民币本身就有较大下跌压力。”应习文进一步指出，今年年末，美元指数处于一年中较低位置，使得换汇更为实惠。此外，当前中美两国利率仍存在倒挂现象，境外部分理财产品收益率也相对处在历史高位，这进一步加强了年末换汇动力。
在应习文看来，相较此前，随着美联储的降息预期以及国内经济的恢复，人民币的国内外环境已经有了较大改观，明年人民币兑美元汇率重回“7”以内，有较大概率，“当前人民币的走低，属于季节性的调整，并不能作为看空人的依据。”
应习文还提醒道，2024年1月1号后，会有新一波汇率额度，而临近中国传统新年，企业可能会出现新一轮集中换汇，以便进行结汇或发放工资等正常运营操作，届时，人民币可能还会有所波动。
应习文认为，市场无需对人民币币值过于担忧。他解释道，今年国际形势复杂多变，全球外汇市场波动相对较大，对照世界主要经济体的货币走势来看，人民币走势仍处于正常范围内。
实际上，从代表一篮子货币汇率的CFETS人民币汇率指数来看，今年以来人民币币值下降幅度较为缓和。根据中国货币网数据显示，2023年12月22日，CFETS人民币汇率指数为97.88，而2022年12月30日的指数为98.67。
CFETS人民币汇率指数虽有起伏，但对比年初下降较缓
而关于美联储在2024年开启降息的迹象也越来越多。北京时间12月14日，美联储今年最后一次议息会议结束，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。美联储新的经济预测显示，美联储官员们对2024年降息的中位预期为75个基点，高于会议前预期的50个基点。美联储主席杰罗姆·鲍威尔会后表达了加息周期“达到或接近峰值”的观点，因为委员会“不太可能”再次加息。
作为美联储重点控制的通胀率，已经步入缓和下行趋势。美国劳工统计局公布的最新公布的数据显示，作为衡量通胀的主要指标之一，美国11月CPI同比上涨3.1%，较10月的3.2%放缓，符合预期。
管涛同样认为，当前美联储货币政策主导的全球金融周期已经行至紧缩尾声阶段。不过，管涛也提醒道，需要考虑到美联储货币政策的不确定性可能会导致形势骤变。
谭雅玲同样认为，明年人民币大概率会出现回升情况，但市场不应过分押注美联储降息。谭雅玲表示，当前红海与苏伊士运河出现新的地缘震荡，可能引发国际石油价格上涨，而作为美国CPI中重要一重要指标，一旦石油价格出现较大幅度的上涨，美国通胀可能会再次反弹，美联储的降息可能会再度推迟。
尽管一众经济学家均认为，明年人民币兑美元汇率大概率将有机会重回“7”以内，但汇率能否稳定在“7”以内，其关键还在于中国经济的修复形势。
在管涛看来，当前中国居民消费活力逐渐恢复，国内结构性就业压力可能正在逐渐缓解、欧美补库需求可能带来出口改善、政策优化和抓落实有望带动居民杠杆行为进一步修复、中美利差触顶回落，有助于降低资本流出压力，改善市场信心。2024年，中国经济将得到较好恢复，但也不排除土地财政、社会预期偏弱等因素带来的经济下行压力。
应习文也提醒道，尽管当前中国楼市的基本面已经发生了变化，未来指望楼市大幅拉动中国经济已无可能，但2024年，中国经济仍需重点关注楼市情况，“至少要做到止跌回暖，这样才能以保民生，稳定居民信心。”
拐点已至？人民币兑美元汇率升破7.17创三个月新高_澎湃号·媒体_澎湃新闻-The Paper
？人民币兑美元汇率升破7.17创三个月新高_澎湃号·媒体_澎湃新闻-The Paper下载客户端登录无障碍+1拐点已至？人民币兑美元汇率升破7.17创三个月新高2023-11-20 22:25来源：澎湃新闻·澎湃号·媒体字号原创 胡艳明 经济观察报在人民币汇率上涨的同时，本次上涨行情能延续多久成为市场关心的话题。多位汇率分析人士预测，人民币汇率或仍有进一步走升的空间。作者：胡艳明封图：图虫创意导读壹 || 11月13日-11月17日，欧元、英镑、日元和加元兑美元分别升值2.1%、2.0%、1.3%和0.6%。在岸、离岸人民币兑美元分别升值0.8%、0.9%至7.2、7.2。贰 || 2023年以来，人民币汇率大致经历几个阶段：年初时上涨、2月开启贬值行情、5月开启新一轮贬值，大部分时间稳定在7.3左右；自11月以来，开始震荡升值。叁 || 中金公司外汇研究团队认为，考虑到人民币汇率已经突破重要技术关口，判断人民币汇率仍有进一步走升的空间。7.20的整数点位和7.17一带中间价所在的水平将是重要参考。始于上周的人民币兑美元汇率上涨势头还在延续。11月20日，周一，在岸人民币兑美元汇率盘中接连收复7.19和7.18关口，截至北京时间16点30分，收盘报7.1747。离岸人民币兑美元汇率日内上涨超500点，最高触及7.1659。哪些因素驱动人民币汇率走强？仲量联行中国区首席经济学家庞溟对记者表示，近期人民币汇率走强主要由地缘政治压力减轻、中美两国货币政策走势趋于收敛和中国宏观经济数据向好等三个因素共同推动。在人民币汇率上涨的同时，本次上涨行情能延续多久成为市场关心的话题。多位汇率分析人士预测，人民币汇率或仍有进一步走升的空间。哪些因素驱动11月17日，在岸人民币兑美元日内涨超500点，一度升破7.2，报7.1911，创下8月初以来新高，引发市场关注。11月20日，人民币汇率延续上周势头。截至北京时间16点30分，人民币兑美元收盘报7.1747，较上一交易日涨718点；17点40分左右，在岸、离岸人民币兑美元涨幅扩大，均升破7.17，日内分别涨超800个基点、500个基点。对于驱动人民币走强的因素，庞溟分析称，第一，中美两国元首会晤释放积极信号，地缘政治不确定性大幅度消除；第二，美国10月通胀超预期回落，美联储12月进一步加息必要性减弱，而中国MLF超额平价续作、11月LPR“按兵不动”，两国利差水平并未扩大；第三，中国10月份宏观数据向好，国民经济主要指标持续改善，经济运行总体平稳，基本面为人民币汇率提供了坚实的基础与后盾。11月中旬，瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛曾预测美元可能走弱，人民币有望小幅升值。汪涛认为，由于美元持续强势，2023年大部分时间内人民币兑美元贬值，但近期稳定在7.3左右，部分得益于近期国内需求触底修复、且出口出现改善迹象。由于美国利率可能在更长时间内维持更高水平、短期内美元依然保持相对强势，预计2023年内和2024年初人民币兑美元汇率将在7.3左右波动。尽管经济增长较为乏力，但预计中国央行不会将人民币贬值作为提振出口和经济增长的政策工具，而是更关注市场对人民币汇率的信心和稳定性。据国金证券统计，11月13日-11月17日，欧元、英镑、日元和加元兑美元分别升值2.1%、2.0%、1.3%和0.6%。在岸、离岸人民币兑美元分别升值0.8%、0.9%至7.2、7.2。“我认为主要是因为国际外汇市场环境的变化导致。”对于近期人民币汇率上涨，中国跨境金融研究院副院长赵庆明认为，从上周开始的人民币汇率走强主要是由于外部原因。从全球外汇市场的角度来看，美元出现了明显的下跌，非美元货币都有不同程度的上涨。从非美货币涨幅来看，人民币的涨幅居中，与日元，欧元、英镑大致相当。赵庆明也表示，从内部来看，国内经济基本面出现了边际的改善，这对于汇率也构成了支撑。汇率拐点已至？2023年以来，人民币汇率大致经历几个阶段：年初时上涨、2月开启贬值行情、5月开启新一轮贬值，大部分时间稳定在7.3左右；自11月以来，开始震荡升值。连续几日上涨，人民币汇率是否已到拐点？近期人民币的快速升值是“变盘”的开始，还是美元压力缓和下的阶段性反弹？国金证券首席经济学家赵伟旗帜鲜明地认为：近日汇率的走强，正是“变盘”的开始。变盘的“信号”是，衍生品市场释放积极信号、市场行为也开始边际改善。首先，赵伟认为，远期汇率的走强、风险逆转因子的走低，均释放了人民币延续升值的信号。远期市场上，即远期动态相关性的大幅走低、往往意味着“变盘”的开始；9月以来，在人民币即期汇率仍在7.3关口波动时，远期汇率已提前“转向”。期权市场上，隐含波动率走低多指示汇率拐点临近；近期，隐含波动率于10月13日跌破5%，风险逆转因子也快速走低。其次，赵伟分析，市场行为同样也在向对人民币有利的方向倾斜。经常项，贸易“漏出”在减少，10月出口收汇率由0.86提升至0.93、进口付汇率由1.06降至1.01；企业、居民结售汇意愿边际改善，银行代客结售汇逆差由194亿美元收窄至81亿美元。资本项，10月境外持债增加373亿元，11月北上资金流出规模也较前3个月的月均573亿放缓、仅外流52亿。“如果说现在是拐点，我大致认同这个观点。”赵庆明认为，美元指数在未来一段时间易落难强，想重新涨到今年的高点有很大难度，大概率将会下行。这种情况下，欧元、英镑、日元、人民币等主要非美货币兑美元应该有不同程度的走强。“这个拐点，应该说是美元与非美元之间的变化。”赵庆明分析。进一步走升有空间对于接下来的汇率走势，赵庆明对记者表示，一方面从国际外汇市场角度来看，要看美元指数的走势，美元强、非美必然弱，美元弱，非美走强；另一方面，从国内角度来看，中国经济企稳回升是必然的，假如国内经济有不确定性，体现在汇率上必然也是波动的。中金公司外汇研究团队认为，考虑到人民币汇率已经突破重要技术关口，判断人民币汇率仍有进一步走升的空间。7.20的整数点位和7.17一带中间价所在的水平将是重要参考。综合考虑季节性和汇率触底后的反身性发力，人民币或有很大概率回升至中间价的水平，实现中间价、在岸汇率和离岸汇率的三价合一。当然，进一步的升值空间需要国内经济预期进一步转暖的配合。须密切跟踪年底前需求侧的支持政策进一步出台的节奏和力度。“我们预计美国经济将在2024年增长放缓，美联储将开始降息。同时，预计中国经济增长将企稳，且中国央行在明年春季后不再降息。”汪涛表示，预计中美国债利差收窄、美元有望走弱，以及对中国经济的信心修复将共同推动人民币兑美元小幅升值。预计2024/2025年末美元兑人民币汇率分别达7.15/7.00。11月16日，国家外汇管理局综合司发布专栏文章《有序推进外汇领域改革开放促进跨境贸易和投融资便利化》称，下阶段要不断完善外汇管理体制机制，更好服务实体经济高质量发展。华西证券副所长、首席策略分析师李立峰认为，人民币汇率企稳，助力A股岁末行情。其分析依据是：随着美国通胀下行和美元指数走弱，市场继续交易“美联储加息结束”，全球风险资产迎来喘息。10月各项经济数据显示国内需求端仍显不足，在“跨周期和逆周期调节”的政策基调下，财政政策靠前发力，货币政策也将配合宽松。当前人民币汇率已回到8月份水平，汇率贬值对货币政策的制约已明显缓解，叠加外交方面大国关系的转暖，后续外资重回净流入的可能性在增加，助力本轮A股岁末行情的延续。原标题：《拐点已至？人民币兑美元汇率升破7.17创三个月新高》阅读原文特别声明本文为澎湃号作者或机构在澎湃新闻上传并发布，仅代表该作者或机构观点，不代表澎湃新闻的观点或立场，澎湃新闻仅提供信息发布平台。申请澎湃号请用电脑访问http://renzheng.thepaper.cn。+1收藏我要举报查看更多查看更多开始答题扫码下载澎湃新闻客户端Android版iPhone版iPad版关于澎湃加入澎湃联系我们广告合作法律声明隐私政策澎湃矩阵澎湃新闻微博澎湃新闻公众号澎湃新闻抖音号IP SHANGHAISIXTH TONE新闻报料报料热线: 021-962866报料邮箱: news@thepaper.cn沪ICP备14003370号沪公网安备31010602000299号互联网新闻信息服务许可证：31120170006增值电信业务经营许可证：沪B2-2017116© 2014-2024 上海东方报业有限公人大教授：年内首破7.3，人民币汇率未来怎么走？_腾讯新闻
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中国实际是属于降息的通道中，所以说人民币兑对这些主要货币的息差扩大了，短期中会带来一定贬值的压力。长期中的汇率肯定是由经济的基本面决定的，只要把经济稳住、保持向好的态势，汇率就会保持基本稳定。
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2023年6月以来，人民币贬值加快，8月15日，人民币兑美元汇率年内首破7.3关口。8月17日，央行二季度货币政策执行报告中重点提及，要防范汇率超调风险。
经济观察报：与近五年来平均4%的汇率波动相比，2023年8月年内汇率首破7.3，如何看待汇率波动加深？
王晋斌：今年以来人民币汇率双向波动弹性是增加的，破7.3不必大惊小怪，这一轮汇率主要原因有两个。
第一，这轮加息的过程中美元一直处于相对强势的态势，包括除了美国本身，美元指数中的其他经济体，比如日本秉持宽松的货币政策也助推了美元的走强。尤其是7月份的通胀数据出来之后我们看到，7月份美国的通胀CPI7.3%，核心CPI仍然高达4.7%，加重了美联储加息的预期，所以导致了美元走强。
第二，中国实施“稳增长”政策，需要保持货币流动性，因此央行保持了降息步伐，一升一降。美联储加息了525个基点，中国降了差不多60-70个基点，后期政策周期错位是比较明显的。短期中汇率利差是主要决定因素，这导致了人民币一定程度的贬值，我认为这是非常正常的现象。
最近一段时间，出现恶意唱空中国经济，也带来一定预期的影响。总体而言，影响汇率的因素很多，也比较复杂，短期的负面消息对汇率也是有一定的影响。央行发生坚决防止汇率的超调，这是非常及时的。
汇率波动弹性加大本身是改革的结果，但要防止超调，汇率的超调对任何国家的汇率政策来讲都是要尽力避免的，因为超调会带来一些意外的成本。汇率从长期的角度讲要反映经济的基本面，短期中如果出现了超调的结果，最大的问题是会对市场信心和预期造成不想看见的或者是负面的冲击，本来经济基本面不错，能够支撑汇率保持在比较好的区间，由于某一个事件导致偏离了原来的轨道，对信心和预期产生影响，这与经济的基本面是不符合的。
同时，超调通常还可能会使企业和消费者的投资决策行为产生偏离，比如说汇率一旦超调，贬值之后货币不值钱，就要避免形成恶性的循环机制。在汇率超调过程中，除了对经济增长、通胀有负面影响之外，还有一个影响是会对金融市场造成向下的压力。如果汇率超调之后导致资金的流向出现偏离或者无序流动，从长期的角度来讲，一个国家的币值反映的是经济基本面，发生了超调之后会发生某种误导，也会对金融市场，尤其是股市产生向下的压力。因此，整体上避免超调是宏观政策中尤其是汇率政策关注的重点。
经济观察报：央行发布的《2023年第二季度中国货币政策执行报告》提出要预防超调风险，所谓的超调有没有底限，未来的汇率到底怎么走？
王晋斌：关于汇率超调，曾经有全球样本的相关研究。首先，要衡量什么是超调，也就是衡量过去一段时间内什么样的汇率水平是比较均衡的，根据均衡比，再看现在的环境发生了变化，调整的幅度应该在什么位置，超过这个幅度就会被认为是有超调存在。但是这部分的研究在上学术是很复杂的，均衡汇率很难测得准。大多数的研究按照过去的水平，比如某一个阶段下调，三个月内或者六个月之内贬值幅度超过10%、20%，正常情况下按照经济的基本面不应该有这么大偏离的，国际上很多研究大部分是按照这样的10%、20%来界定的。区分之后再测算汇率的变动对国家的经济增长、通胀的影响，这其中包括对就业、物价的影响，也包括经常账户收支的影响，最终会测量出时点结果。
从过去的研究来看，超调都是有成本的，因为每个国家的经济面不一样，有一些国家经济基本面本身就比较差，超调可能带来的结果就比较严重；如果国家的经济面比较好，本身的底子比较好，短暂的超调之后很快会恢复到趋近原来的经济水平，这样影响就会比较少。
汇率管理是个大学问，央行在几年前提出了汇率中性的概念，强调汇率不要做单边投机，这是很重要的理念。在管理汇率政策的过程中，按照中国过去的经验有很多工具可用，大体可以分为三类。
第一类办法，如果说人民币贬值了，要增加美元的供给，增加美元供给有很多种方法，比如降低外汇存款准备金率、释放美元的流动性，也可以调整跨境融资的系数，加强海外到中国来融资，这些是通常看到的在流动性方面的调整。还有一种就是央行直接下场，向市场上供给美元来干预市场，这些都是从流动性的视角给出的办法。
第二类办法，可以直接干预价格，比如中间价汇率形成机制，报价机制上可以做一些改进，可以向中间价的报价、向汇率的合宜区间趋近，逆周期因子对价格的干预是一个办法。
第三类办法是从杠杆的角度，如果一个市场出现了较多的杠杆投机，就可以增加或者提高外汇记忆，尤其是远期合约的保证金，加大使用杠杆的成本，降低市场投机风气。可以看到在汇率管理工具箱中是非常丰富的，既可以从流动性的角度，可以从价格的角度，甚至可以从调整市场投资者交易行为预期的角度，增加成本的角度管理，工具箱是非常丰富的。
经济观察报：近些年大家对汇率的敏感性提高了，为什么会出现这样的情况？
王晋斌：对汇率敏感性提高主要原因是现在汇率跟所有人，包括居民和企业的经济关联性加强了。跟自身的利益越来越紧密之后，就会有更多的人关心，现在中国越来越开放，尤其是不断推进建设高水平开放的新型经济体制，在这种背景下，中国与世界的融合，尤其是像中国作为全球第一大贸易国，出口第一、进口第二，与跨境资本投资，经济金融关系越来越紧密，包括财富的管理。从宏观层面的角度讲，职能部门和监管层更加关注汇率波动，除了对微观主体产生影响之外，对宏观经济会产生明显的影响，不管是汇率的升值贬值对经济金融都会产生影响，所以汇率问题备受关注。
经济观察报：这一轮人民币下跌与以往有什么不同，更深层次的原因是什么？
王晋斌：汇率短期的变化就是利差，在这轮紧缩周期中可以看到全球最主要的发达经济体，除了日本之外，他们加息都是比较接近的，美元指数中的经济体可以看到，除了瑞士和瑞典加息的幅度稍微小一点之外，其他的几个经济体加息的幅度，包括加拿大、英国、欧元等加息的幅度是400基点以上的，加息的幅度都很大，而中国实际是属于降息的通道中，所以说人民币兑对这些主要货币的息差扩大了，短期中会带来一定贬值的压力。长期中的汇率肯定是由经济的基本面决定的，只要把经济稳住、保持向好的态势，汇率就会保持基本稳定。基本稳定的概念需要做个明确，基本稳定不代表不波动，会有相对比较大的弹性区间，反映汇率对整体经济、内外因素影响的吸收，这是正常的结果。
经济观察报：美联储如果保持加息的步伐，未来美元的升值空间有多大？
王晋斌：现在美元定价体系和以前有非常大的差别，在1971年之前，尼克松关闭黄金窗口之前，美元是跟黄金挂钩的。1971年之后，美元选择的是六种货币为自己定价，权重最大的是欧元占比57.6%，美元在国际市场上的强弱表现，是通过美元指数的信号向外传达的。但是，美元指数中的经济体有一个问题，全球的金融市场是垄断的，美国美元加另外六种货币在全球外汇储备的占比是超过90%的，全球贸易中的结算占比达到90%。美元对外的强弱，通过美元指数来表达，这是排他性和选择性的定价利益集团。
进一步讲美元本身走强走弱，或者美元指数的高低不单纯取决于美联储本身，如果美国加息，而欧元加息更多，美元指数也可能会下行。现在的情况是美元指数加息基本没有加过，包括欧元加息现在加了大概425~450基点，美联储加了525基点。
这种情况下，一方面可以看出美联储非常宽松，资产负债表从2020年3月到峰值的时候扩张了1倍多，从去年6月份开始缩表，主要是交易对手大幅度扩表了，欧元是峰值的时候扩张90%，日本就不用说了，日元持续宽松，英国、瑞士、瑞典的央行也扩表了，这就是面和水的关系，始终保持这个定价利益集团的平衡。从未来的角度来看，7月份美国的通胀率3.2%，下行是比较快的，CPI峰值在去年6月份达到8.9%，现在核心CPI在4.7%左右，还是很高的。
8月16日，美联储货币政策纪要出来之后，市场上感觉到美联储还是非常鹰派的，未来还会加息。如果进一步考虑到像英国的通胀水平，压力比美联储还要大，英国7月份的通胀达到6.8%，核心通胀率6.9%，欧元区7月份的核心通胀也高达6.6%，预计欧元和英镑未来还会加息，而且加息的幅度可能比美联储大。
日本虽然说现在宽松，但是毕竟利率收益率管制，十年期的利率提高到上限1.0，从这个角度讲美元指数再想走得很强已经非常难了。未来美元指数再上涨105几点的可能性是比较低的，但不排除一种可能性，美联储把利率维持在比较高的水平，限制性利率水平，同时向欧元区推动美元指数继续向上攀升。
// 人大重阳
///
RDCY
中国人民大学重阳金融研究院（人大重阳）成立于2013年1月19日，是重阳投资向中国人民大学捐赠并设立教育基金运营的主要资助项目。
作为中国特色新型智库，人大重阳聘请了全球数十位前政要、银行家、知名学者为高级研究员，旨在关注现实、建言国家、服务人民。目前，人大重阳下设7个部门、运营管理4个中心(生态金融研究中心、全球治理研究中心、中美人文交流研究中心、中俄人文交流研究中心)。近年来，人大重阳在金融发展、全球治理、大国关系、宏观政策等研究领域在国内外均具有较高认可度。
2023人民币首次破“7”，影响有多大？ - 知乎
2023人民币首次破“7”，影响有多大？ - 知乎切换模式写文章登录/注册2023人民币首次破“7”，影响有多大？励志前行不忘初心一、人民币汇率破“7”的原因2023年5月17日和18日，人民币对美元汇率在在岸和离岸市场双双跌破7.0整数关口，为2022年12月以来首次。根据中国外汇交易中心数据，5月20日，在岸人民币兑美元收报7.014，离岸人民币兑美元收报7.0216。那么，导致人民币汇率贬值的主要原因是什么呢？业内人士普遍认为，以下几个方面是重要因素：美联储加息预期推动美元走强。5月19日，美联储公布了4月会议纪要，显示多数官员预计通胀将在今年上升后回落，但也有一些官员认为通胀风险上行，可能需要提前收紧货币政策。这一表态引发了市场对美联储加息的预期，导致美元指数上涨至近三个月高点。34 由于美元是国际主要储备货币和结算货币，美元走强会对其他非美元货币形成贬值压力，包括人民币在内。国内经济复苏不均衡。近期国内经济数据显示，虽然经济保持恢复态势，但内需复苏进度偏缓。4月份工业增加值同比增长9.8%，略低于3月份的14.1%；固定资产投资同比增长19.9%，低于一季度的25.6%；社会消费品零售总额同比增长17.7%，低于3月份的34.2%。5 国内需求不足导致进口增速放缓，同时也影响了市场对未来经济增长的信心和预期。跨境资金流出。今年以来，随着居民跨境旅游恢复、服务贸易逆差反弹、货物贸易顺差受外需走弱影响有所收窄等因素，国际收支结构发生变化，对汇率也形成阶段性压力。 此外，中美存款利率差距引发的市场主体结汇率偏低，也是推动近期人民币兑美元汇率走低的诱因。 数据显示，4月份银行结售汇逆差为168亿美元，较3月份扩大了63亿美元；银行代客涉外收付款逆差为284亿美元，较3月份扩大了149亿美元。二、人民币汇率破“7”的影响人民币汇率贬值的影响是双面的，既有利好也有利空。具体来看：利好方面：一是有利于提升出口竞争力。人民币贬值可以降低出口产品的价格，增加出口商的利润空间和市场份额，从而刺激出口增长。二是有利于缓解外汇储备压力。人民币贬值可以减少央行干预外汇市场的需要，降低外汇占款规模和货币超发风险，维护外汇储备规模稳定。三是有利于增加政策空间。人民币贬值可以提高央行实施宽松货币政策的空间和效果，支持实体经济发展和金融稳定。利空方面：一是会增加进口成本。人民币贬值会提高进口商品和原材料的价格，增加企业和居民的生产和消费成本，影响经济效益和生活水平。二是会推高通胀预期。人民币贬值会导致进口通胀上升，传导到国内物价水平和通胀预期，可能引发恶性循环和资产泡沫。三是会影响资本市场稳定。人民币贬值会刺激资本外流和避险情绪，导致股市、债市、楼市等资产价格波动加剧，影响投资者信心和市场预期。三、中长期看好人民币汇率虽然在岸、离岸人民币双双破“7”，但外界预期，人民币贬值压力有限，这主要是基于国内经济复苏前景，且美联储的货币政策预计将发生转向。中长期来看，在合理均衡水平附近双向波动是趋势。从国内看，在“十四五”规划指导下，“双循环”新发展格局将逐步形成，“新基建”、“新能源”、“新消费”等新动能将不断释放，“新城镇化”、“新农业”、“新制造”等新领域将不断拓展，“新技术”、“新业态”、“新模式”等新创新将不断涌现，“新治理”、“新制度”、“新秩序”等觉得有用点赞关注一下吧， 每天分享有用财经消息。发布于 2023-05-22 09:58・IP 属地中国香港人民币汇率人民币货币赞同 2添加评论分享喜欢收藏申请
连续7个月破“7”，人民币汇率近期走强，专家：明年大概率重回“7”以内|汇率_新浪财经_新浪网
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连续7个月破“7”，人民币汇率近期走强，专家：明年大概率重回“7”以内
连续7个月破“7”，人民币汇率近期走强，专家：明年大概率重回“7”以内
2023年12月27日 07:50
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本文源自：时代财经
年关将近，人民币兑美元汇率仍未能重回“7”以内。
12月25日，人民银行授权中国外汇交易中心公布，银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元兑人民币7.1010元，前一交易日中间价报7.0953元，单日调降57基点。
在岸、离岸人民币汇率小幅回升，围绕7.13波动。12月25日，在岸人民币兑美元收盘报7.1346，较前一交易日收盘价小幅回升47点；离岸人民币兑美元报价7.1476，较前一交易日收盘价基本持平。
实际上，进入11月以来，人民币对美元汇率反弹趋势明显。在岸、离岸人民币兑美元汇率持续多日攀升，并连破7.21、7.20、7.19、7.18等多道关口。其中12月14日，在岸人民币兑美元汇率日内上涨超600点，盘中一度破7.10关口，触及7.0955，但随后出现回落。
自2015年811汇改以来，离岸人民币曾3次破“7”，时间上分别是2019年8月、2020年2月、2022年9月。其中前两次用了5个月时间将汇率长期稳定在“7”下方，去年则用了3个月。而本轮人民币破“7”已经超过7个月。
人民币何时重回“7”下？对此，多位业内人士向时代财经表示，人民币兑美元汇率回升缓慢主要是由中美两国“截然相反”的货币政策所引起，叠加市场上对未来经济的增长存在担忧情绪。随着美联储降息预期的增强，以及中国经济的恢复，明年人民币大概率重回“7”下。
人民币的双向波动是正常现象
从走势看，今年人民币对美元汇率高频波动，走低后快速拉升。
年初，人民币对美元汇率曾出现过一小段的回升。2023年1月，受美元走弱，经济预期增强等因素影响，人民币收复6.70关口后震荡回落，随后保持在6.8、6.9区间徘徊前行。但随着美元指数强势回弹，仅在5月内就上涨了2.5%，随之人民币出现了一波明显跌势，使得人民币汇率再次落入7区间，一度探底7.26。
进入7月，随着美联储对加息政策的越发模糊，以及国内系列刺激政策落地后，经济恢复加速，人民币汇率出现一小波反弹。不过，该轮回升未能得到持续。7月底，美联储宣布再度加息25基点并强硬表态，打击市场降息预测，美元指数迅速走强，人民币汇率再度走低，并长期在7.3关口附近横盘波动，最低触及7.35。
11月份后，人民币汇率快速走强，接连收复“7.3”“7.2”关口，并在12月14日盘中突破“7.1”关口，其中，在岸人民币最高触及7.0955。不过，近期人民币之后又在美元指数走低的背景下，再度出现波动走低的情况。
2023年，在岸人民币曾高频波动走低，但年末得到强劲回升
今年以来，人民币兑美元汇率波动明显加剧，这引发市场的高度关注。
中国人民银行发布的《2023年第三季度中国货币政策执行报告》显示，前三季度，人民币对美元汇率年化波动率为5.1%。而过去五年，人民币对美元汇率波动率均值约4%。
此外，据中银证券全球首席经济学家管涛分析，2023年上半年，人民币汇率中间价最大振幅为7.6%，超过了2021年全年的3.5%振幅。同期，在国际货币基金组织（IMF）披露的8种主要储备货币中，人民币的最大振幅名列第四位，超过了其他7种主要储备货币汇率同期平均最大振幅，为1994年初汇率并轨以来首次。
“这主要与美元指数震动有关。”中国外汇投资研究院院长谭雅玲告诉时代财经，今年人民币兑美元汇率的高频波动，很大程度上受到了美元指数影响，美联储对加息政策的阴晴不定，影响着市场预测，造成汇率市场短期波动。不过，谭雅玲也提醒道，国内基本经济面修复也是决定人民币走势的重要原因。
2023年，走势同样震荡的美元指数
实际上，我国金融监管部门也曾多次强调，人民币的这种双向波动是正常现象。
此前，中国人民银行曾在《深入推进汇率市场化改革》一文中提到，人民银行稳步深化汇率市场化改革，不断完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率市场化水平不断提高，市场供求在汇率形成中发挥决定性作用，汇率弹性不断增强，双向波动成为常态，人民币汇率在合理均衡水平上保持了基本稳定。
管涛也表示，人民币汇率弹性增加，提高了利率调控的自主性，促进了宏观经济稳定；而经济基本面稳定又对汇率稳定形成支撑，外汇市场运行更有韧性，有助于利率和汇率之间形成良性互动。
重回“7”以内是大概率
从客观上来讲，人民币兑美元汇率自5月份破“7”已有7月之久，且近期又出现波动走低，人民币汇率能否在2024年重回“7”以内？
对此，民银国际研究部负责人应习文向时代财经解释道，近期人民币的波动走低属于年末的正常现象。
“参照过往经验，每逢年底，进出口商都会赶在年末集中使用剩余的换汇额度，以避免指标浪费，因此年末人民币本身就有较大下跌压力。”应习文进一步指出，今年年末，美元指数处于一年中较低位置，使得换汇更为实惠。此外，当前中美两国利率仍存在倒挂现象，境外部分理财产品收益率也相对处在历史高位，这进一步加强了年末换汇动力。
在应习文看来，相较此前，随着美联储的降息预期以及国内经济的恢复，人民币的国内外环境已经有了较大改观，明年人民币兑美元汇率重回“7”以内，有较大概率，“当前人民币的走低，属于季节性的调整，并不能作为看空人的依据。”
应习文还提醒道，2024年1月1号后，会有新一波汇率额度，而临近中国传统新年，企业可能会出现新一轮集中换汇，以便进行结汇或发放工资等正常运营操作，届时，人民币可能还会有所波动。
应习文认为，市场无需对人民币币值过于担忧。他解释道，今年国际形势复杂多变，全球外汇市场波动相对较大，对照世界主要经济体的货币走势来看，人民币走势仍处于正常范围内。
实际上，从代表一篮子货币汇率的CFETS人民币汇率指数来看，今年以来人民币币值下降幅度较为缓和。根据中国货币网数据显示，2023年12月22日，CFETS人民币汇率指数为97.88，而2022年12月30日的指数为98.67。
CFETS人民币汇率指数虽有起伏，但对比年初下降较缓
而关于美联储在2024年开启降息的迹象也越来越多。北京时间12月14日，美联储今年最后一次议息会议结束，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。美联储新的经济预测显示，美联储官员们对2024年降息的中位预期为75个基点，高于会议前预期的50个基点。美联储主席杰罗姆·鲍威尔会后表达了加息周期“达到或接近峰值”的观点，因为委员会“不太可能”再次加息。
作为美联储重点控制的通胀率，已经步入缓和下行趋势。美国劳工统计局公布的最新公布的数据显示，作为衡量通胀的主要指标之一，美国11月CPI同比上涨3.1%，较10月的3.2%放缓，符合预期。
管涛同样认为，当前美联储货币政策主导的全球金融周期已经行至紧缩尾声阶段。不过，管涛也提醒道，需要考虑到美联储货币政策的不确定性可能会导致形势骤变。
谭雅玲同样认为，明年人民币大概率会出现回升情况，但市场不应过分押注美联储降息。谭雅玲表示，当前红海与苏伊士运河出现新的地缘震荡，可能引发国际石油价格上涨，而作为美国CPI中重要一重要指标，一旦石油价格出现较大幅度的上涨，美国通胀可能会再次反弹，美联储的降息可能会再度推迟。
尽管一众经济学家均认为，明年人民币兑美元汇率大概率将有机会重回“7”以内，但汇率能否稳定在“7”以内，其关键还在于中国经济的修复形势。
在管涛看来，当前中国居民消费活力逐渐恢复，国内结构性就业压力可能正在逐渐缓解、欧美补库需求可能带来出口改善、政策优化和抓落实有望带动居民杠杆行为进一步修复、中美利差触顶回落，有助于降低资本流出压力，改善市场信心。2024年，中国经济将得到较好恢复，但也不排除土地财政、社会预期偏弱等因素带来的经济下行压力。
应习文也提醒道，尽管当前中国楼市的基本面已经发生了变化，未来指望楼市大幅拉动中国经济已无可能，但2024年，中国经济仍需重点关注楼市情况，“至少要做到止跌回暖，这样才能以保民生，稳定居民信心。”
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“破7返6”，2023年人民币汇率能否延续涨势？
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“破7返6”，2023年人民币汇率能否延续涨势？
2022-12-31 13:55:08
来源：中国新闻网
作者：房家梁
责任编辑：房家梁
2022年12月31日 13:55 来源：中国新闻网
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(年终经济观察)“破7返6”，2023年人民币汇率能否延续涨势？
中新社北京12月31日电 (记者 夏宾)先“破7”后“返6”，愈发具有弹性的人民币对美元汇率在2022年双向波动幅度增强，走出“两跌一涨”。
从年内的波动幅度来看，外汇市场上在岸、离岸人民币对美元即期汇率的最高值和最低值之间的差距均超过了1万个基点，如此双向波动彰显出人民币的韧性所在，调节国际收支的自动稳定器作用更加明显，能及时有效释放外部压力。
根据中国外汇交易中心数据，2022年最后一个交易日，人民币对美元汇率中间价报6.9646，全年累计贬值5889基点，贬值幅度超9.23%，这也创下了自2015年“8·11汇改”以来的最大贬值幅度。
尽管全年收跌，但从走势来看，人民币在年末再现强势。今年4月中到5月中是第一波下跌，彼时跌破6.8，出现阶段性低点，8月中到10月末为第二波下跌，此过程中9月跌破7，10月跌破7.3，创下2008年以来的最低值。
从11月末开始，人民币大幅反弹，12月初涨回6区间，在12月30日，外汇市场上人民币汇率迅速拉升，其中，在岸人民币对美元即期汇率涨破6.9，收盘时报6.8972。
不仅是人民币，今年全球主要货币对美元均出现不同程度的贬值，原因之一就在于美元今年强势飙升，在美联储疯狂加息的货币紧缩进程中，美元指数创出2003年以来最高值，但目前已有回调。
正如中国央行副行长潘功胜此前所言，与前两次美元升值时期相比，2021年以来人民币汇率对美元指数波动的敏感性降低。从全球范围看，与主要发达和新兴市场货币相比，人民币贬值幅度处于平均水平。跨境资金流动虽有波动，但总体平稳有序。
那么，今年年末人民币的涨势会延续到明年吗？鹏扬基金首席经济学家陈洪斌认为，今年11月末开始出现的人民币上涨可能不是短期的调整波动，而是一个趋势性的上涨，人民币接下来或将出现反弹。
在他看来，给出上述判断主要基于两方面原因。一是国内的地产、疫情等方面的短期问题到明年都会逐渐改善并解决，二是美国经济的先导指标可能在明年二三季度出现较大幅度下滑。因此，中美两国基本面在明年可能会出现错位，发生“彼消此涨”，人民币可能会开启一轮新的上升周期。
英大证券研究所所长郑后成则对中新社记者表示，从四方面的因素来看，2023年人民币汇率升值压力大于贬值压力。
首先，从中美两国宏观经济基本面看，2023年中国处于主动去库存向被动补库存转化阶段，而美国则处于主动去库存阶段，中国宏观经济基本面领先于美国。
其次，从货币政策走势看，在美国ISM制造业PMI持续位于荣枯线之下，以及美国长短端利差倒挂的背景下，2023年三至四季度美联储大概率降息，中美利差大概率收窄，利多人民币汇率。
第三，从美元指数的走势看，美元指数处于周期的顶部区域，随着美国宏观经济承压及美联储降息，美元指数下行是大概率事件。
最后，从人民币汇率自身周期看，当前人民币汇率处于“8·11汇改”以来的第三轮周期的底部区间，后期升值是大概率事件。
瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛认为，美元在2023年初有可能走强且伴随着一定波动，这也意味着人民币汇率可能在2023年初走弱同样存在一定波动。不过2023年中国贸易顺差将大致持稳，再考虑到美联储预计在2023年下半年开始降息，以及随着中国经济重启和持续复苏，预计市场情绪将推动明年下半年人民币对美元升值。
汪涛称，考虑到市场发展，目前已将2023年底人民币对美元汇率的预测从此前的7.1调整至6.8。(完) 【编辑:房家梁】
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《2023年人民币汇率年报：稳预期、稳汇率》报告摘要：稳定汇率预期至关重要
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我们主要通过两个维度来观察人民币汇率的变化。一是人民币对一篮子货币的有效汇率指数，这通常与中国经济基本面的相对变化有关；二是人民币对美元汇率，这通常反映了外部金融环境对于人民币汇率的影响。
从人民币汇率指数的变化来看，2023年大致可以分为四个阶段。
第一阶段是2023年1月至3月中旬，人民币汇率指数整体在96.5至99区间内波动，并未形成单边趋势，市场预期中国经济将在后疫情时代“强复苏”，这为此阶段的人民币汇率提供支撑。
第二阶段是2023年3月中旬至7月中旬，人民币汇率指数由98.4下降至7月20日的92.6，这是2023年年内的最低点。在这段时期内，人民币汇率呈现震荡下跌的走势。
第三阶段是2023年7月中旬至10月底，人民币汇率指数由92.6回升至96.6，升幅达到4.32%，在这段时期，一系列宏观调控政策出台再度提振市场信心。同时，央行也综合施策，对市场顺周期、单边行为进行纠偏，稳定预期，带动人民币汇率指数走高。
第四阶段是2023年10月下旬至2023年底，人民币汇率指数由96.9下降至94.6，降幅达到2.37%，指数再度呈现趋势性下降。在这段时间里，中国资产价格也呈现下降趋势。
从人民币对美元来看，美元指数和美元对人民币汇率之间的强相关性正在下降。自2015年“8.11汇改”之后，美元对人民币汇率中间价与美元指数之间存在高度相关性，在多数年份中，美元指数与美元对人民币汇率中间价之间的相关性都超过70%。而在2021年和2023年，两者之间的强相关性被打破。
展望2024年，中国经济基本面的稳健度、中国调控政策的力度、海外经济体的需求前景以及相关地缘政治风险都将影响人民币汇率的表现。
我们认为，2024年中国经济或延续“去库存”这个主基调。从中国经济内部来看，2024年中国房地产行业仍处于去库存周期，房地产行业的投资、消费处于筑底阶段，对中国经济的支撑有限。从外部环境来看，我们预期2024年上半年海外经济体仍处于主动去库存的阶段，中国出口表现将延续2023年下半年的走势，然而到2024年下半年，海外企业有望进入主动补库存周期，并带动我国出口增速回升。
人民币汇率是一系列内部和外部宏观因素交织作用的结果，在一段区间内保持震荡走势是汇率的常态，稳定汇率预期对于中国经济的发展至关重要。
我们预期2024年人民币汇率将呈现两个阶段的走势。一是2024年上半年，人民币汇率依然受到海外高息环境、中国房地产去库存等宏观因素的制约。在央行对于顺周期行为综合施策以稳定市场预期的情况下，人民币汇率或将呈现出相对稳定的震荡走势。二是2024年下半年，中国房地产行业有望筑底回升，海外货币环境有望转向宽松并带动企业主动补库存。这些因素的变化将共同推动人民币汇率重现升值预期。
（本文题图来源：第一财经）
——
文 | 刘昕 第一财经研究院研究员
联系我们 | yicairi@yicai.com
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人民币对美元重返6.8，升值空间还有多大？
宫宏宇
2023年01月06日09:05 | 来源：中国新闻网
小字号
原标题：人民币对美元重返6.8，升值空间还有多大？
2023年初始，人民币汇率就迎来了好消息。
据中国外汇交易中心数据，1月5日，人民币对美元汇率中间价报6.8926，较此前一交易日上调205个基点，再次重返6.8区间。
人民币汇率为何能持续回升？
继去年年末人民币汇率反弹回升，并于12月夺回7.0关口后，人民币的上涨态势一直延续至2023年。对此，多方分析认为，近期人民币汇率上涨受多方面因素影响。
“人民币汇率上涨的原因之一是情绪面改善。”中国银行研究院高级研究员王有鑫接受中新财经采访时表示，随着疫情防控政策的逐渐优化，预计疫情对经济复苏的影响将减弱，经济社会生活将逐渐回归正轨，市场对于2023年经济增长信心更强。
王有鑫指出，汇率上涨得益于交易面的支撑。年底前后，出于流动性需要，企业结汇有所增加。境外机构对中国经济加快复苏的预期强化，纷纷看多人民币资产，跨境资本流入也在增加。
不仅如此，政策面的提振效应也在增强。
中国人民银行、国家外汇管理局12月30日发布公告称，自2023年1月3日起，银行间人民币外汇市场交易时间延长至北京时间次日3:00，人民币汇率中间价及浮动幅度、做市商报价等市场管理制度适用时间相应延长。
同日，中国外汇交易中心还调整了CFETS人民币汇率指数和SDR货币篮子人民币汇率指数货币篮子权重，美元、欧元、日元的权重均有所下降。
王有鑫表示，银行间人民币外汇市场交易时段的延长、货币篮子权重的调整以及美元权重的下调，进一步优化了汇率形成机制，拓展了外汇市场深度和广度，为全球投资者投资人民币资产以及进行风险对冲提供了更多便利。
“人民币汇率受发达经济体货币影响减弱，汇率形成的独立性和自主权提高，进一步强化了市场信心，使得汇率快速走高。”王有鑫称。
人民币汇率后续如何走？
开年就迎来开门红后，人民币汇率2023年的后续走势也备受关注。
中国民生银行首席经济学家温彬指出，整体看，2023年中国经济基本面持续修复和温和通胀，将有利于人民币汇率保持稳定。综合经济基本面与国际收支面考虑，预计2023年人民币汇率整体将呈现双向波动、温和回升、逐步趋近长期合理区间的走势。
“2023年中国经济将开启‘修复性复苏’模式，复苏的主要动能来自于抑制经济增长因素的消除。”温彬称。
他具体分析到，新冠疫情防控措施不断优化，将提振消费与投资信心，经济内生动力逐步恢复；房地产逐步由风险暴露期转向风险收敛期，融资改善与信心恢复将成为主要特征，行业逐步转向健康稳定发展的新阶段，地产对整体经济开始由负面冲击转为中性；通胀将保持温和，一方面内需复苏将促使核心通胀均值回归和中枢上移，另一方面输入型通胀压力减轻，则将有利于限制通胀涨幅。
在王有鑫看来，2023年预计人民币汇率将延续波动回升态势。随着各地疫情形势逐渐接近达峰并好转，人员流动、交通、餐饮、消费等领域活动将逐渐恢复，市场信心将进一步增强。而欧美等经济体经济增长压力将加快显现，货币政策放缓或转向的讨论将逐渐升温，美元大概率持续回落，对人民币的制约效应减弱。
“在全球经济普遍衰退背景下，中国经济和人民币资产将成为全球亮点，吸引跨境资本继续流入。”王有鑫称。
(责编：申佳平、陈键)
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？人民币兑美元汇率升破7.17创三个月新高_澎湃号·媒体_澎湃新闻-The Paper下载客户端登录无障碍+1拐点已至？人民币兑美元汇率升破7.17创三个月新高2023-11-20 22:25来源：澎湃新闻·澎湃号·媒体字号原创 胡艳明 经济观察报在人民币汇率上涨的同时，本次上涨行情能延续多久成为市场关心的话题。多位汇率分析人士预测，人民币汇率或仍有进一步走升的空间。作者：胡艳明封图：图虫创意导读壹 || 11月13日-11月17日，欧元、英镑、日元和加元兑美元分别升值2.1%、2.0%、1.3%和0.6%。在岸、离岸人民币兑美元分别升值0.8%、0.9%至7.2、7.2。贰 || 2023年以来，人民币汇率大致经历几个阶段：年初时上涨、2月开启贬值行情、5月开启新一轮贬值，大部分时间稳定在7.3左右；自11月以来，开始震荡升值。叁 || 中金公司外汇研究团队认为，考虑到人民币汇率已经突破重要技术关口，判断人民币汇率仍有进一步走升的空间。7.20的整数点位和7.17一带中间价所在的水平将是重要参考。始于上周的人民币兑美元汇率上涨势头还在延续。11月20日，周一，在岸人民币兑美元汇率盘中接连收复7.19和7.18关口，截至北京时间16点30分，收盘报7.1747。离岸人民币兑美元汇率日内上涨超500点，最高触及7.1659。哪些因素驱动人民币汇率走强？仲量联行中国区首席经济学家庞溟对记者表示，近期人民币汇率走强主要由地缘政治压力减轻、中美两国货币政策走势趋于收敛和中国宏观经济数据向好等三个因素共同推动。在人民币汇率上涨的同时，本次上涨行情能延续多久成为市场关心的话题。多位汇率分析人士预测，人民币汇率或仍有进一步走升的空间。哪些因素驱动11月17日，在岸人民币兑美元日内涨超500点，一度升破7.2，报7.1911，创下8月初以来新高，引发市场关注。11月20日，人民币汇率延续上周势头。截至北京时间16点30分，人民币兑美元收盘报7.1747，较上一交易日涨718点；17点40分左右，在岸、离岸人民币兑美元涨幅扩大，均升破7.17，日内分别涨超800个基点、500个基点。对于驱动人民币走强的因素，庞溟分析称，第一，中美两国元首会晤释放积极信号，地缘政治不确定性大幅度消除；第二，美国10月通胀超预期回落，美联储12月进一步加息必要性减弱，而中国MLF超额平价续作、11月LPR“按兵不动”，两国利差水平并未扩大；第三，中国10月份宏观数据向好，国民经济主要指标持续改善，经济运行总体平稳，基本面为人民币汇率提供了坚实的基础与后盾。11月中旬，瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛曾预测美元可能走弱，人民币有望小幅升值。汪涛认为，由于美元持续强势，2023年大部分时间内人民币兑美元贬值，但近期稳定在7.3左右，部分得益于近期国内需求触底修复、且出口出现改善迹象。由于美国利率可能在更长时间内维持更高水平、短期内美元依然保持相对强势，预计2023年内和2024年初人民币兑美元汇率将在7.3左右波动。尽管经济增长较为乏力，但预计中国央行不会将人民币贬值作为提振出口和经济增长的政策工具，而是更关注市场对人民币汇率的信心和稳定性。据国金证券统计，11月13日-11月17日，欧元、英镑、日元和加元兑美元分别升值2.1%、2.0%、1.3%和0.6%。在岸、离岸人民币兑美元分别升值0.8%、0.9%至7.2、7.2。“我认为主要是因为国际外汇市场环境的变化导致。”对于近期人民币汇率上涨，中国跨境金融研究院副院长赵庆明认为，从上周开始的人民币汇率走强主要是由于外部原因。从全球外汇市场的角度来看，美元出现了明显的下跌，非美元货币都有不同程度的上涨。从非美货币涨幅来看，人民币的涨幅居中，与日元，欧元、英镑大致相当。赵庆明也表示，从内部来看，国内经济基本面出现了边际的改善，这对于汇率也构成了支撑。汇率拐点已至？2023年以来，人民币汇率大致经历几个阶段：年初时上涨、2月开启贬值行情、5月开启新一轮贬值，大部分时间稳定在7.3左右；自11月以来，开始震荡升值。连续几日上涨，人民币汇率是否已到拐点？近期人民币的快速升值是“变盘”的开始，还是美元压力缓和下的阶段性反弹？国金证券首席经济学家赵伟旗帜鲜明地认为：近日汇率的走强，正是“变盘”的开始。变盘的“信号”是，衍生品市场释放积极信号、市场行为也开始边际改善。首先，赵伟认为，远期汇率的走强、风险逆转因子的走低，均释放了人民币延续升值的信号。远期市场上，即远期动态相关性的大幅走低、往往意味着“变盘”的开始；9月以来，在人民币即期汇率仍在7.3关口波动时，远期汇率已提前“转向”。期权市场上，隐含波动率走低多指示汇率拐点临近；近期，隐含波动率于10月13日跌破5%，风险逆转因子也快速走低。其次，赵伟分析，市场行为同样也在向对人民币有利的方向倾斜。经常项，贸易“漏出”在减少，10月出口收汇率由0.86提升至0.93、进口付汇率由1.06降至1.01；企业、居民结售汇意愿边际改善，银行代客结售汇逆差由194亿美元收窄至81亿美元。资本项，10月境外持债增加373亿元，11月北上资金流出规模也较前3个月的月均573亿放缓、仅外流52亿。“如果说现在是拐点，我大致认同这个观点。”赵庆明认为，美元指数在未来一段时间易落难强，想重新涨到今年的高点有很大难度，大概率将会下行。这种情况下，欧元、英镑、日元、人民币等主要非美货币兑美元应该有不同程度的走强。“这个拐点，应该说是美元与非美元之间的变化。”赵庆明分析。进一步走升有空间对于接下来的汇率走势，赵庆明对记者表示，一方面从国际外汇市场角度来看，要看美元指数的走势，美元强、非美必然弱，美元弱，非美走强；另一方面，从国内角度来看，中国经济企稳回升是必然的，假如国内经济有不确定性，体现在汇率上必然也是波动的。中金公司外汇研究团队认为，考虑到人民币汇率已经突破重要技术关口，判断人民币汇率仍有进一步走升的空间。7.20的整数点位和7.17一带中间价所在的水平将是重要参考。综合考虑季节性和汇率触底后的反身性发力，人民币或有很大概率回升至中间价的水平，实现中间价、在岸汇率和离岸汇率的三价合一。当然，进一步的升值空间需要国内经济预期进一步转暖的配合。须密切跟踪年底前需求侧的支持政策进一步出台的节奏和力度。“我们预计美国经济将在2024年增长放缓，美联储将开始降息。同时，预计中国经济增长将企稳，且中国央行在明年春季后不再降息。”汪涛表示，预计中美国债利差收窄、美元有望走弱，以及对中国经济的信心修复将共同推动人民币兑美元小幅升值。预计2024/2025年末美元兑人民币汇率分别达7.15/7.00。11月16日，国家外汇管理局综合司发布专栏文章《有序推进外汇领域改革开放促进跨境贸易和投融资便利化》称，下阶段要不断完善外汇管理体制机制，更好服务实体经济高质量发展。华西证券副所长、首席策略分析师李立峰认为，人民币汇率企稳，助力A股岁末行情。其分析依据是：随着美国通胀下行和美元指数走弱，市场继续交易“美联储加息结束”，全球风险资产迎来喘息。10月各项经济数据显示国内需求端仍显不足，在“跨周期和逆周期调节”的政策基调下，财政政策靠前发力，货币政策也将配合宽松。当前人民币汇率已回到8月份水平，汇率贬值对货币政策的制约已明显缓解，叠加外交方面大国关系的转暖，后续外资重回净流入的可能性在增加，助力本轮A股岁末行情的延续。原标题：《拐点已至？人民币兑美元汇率升破7.17创三个月新高》阅读原文特别声明本文为澎湃号作者或机构在澎湃新闻上传并发布，仅代表该作者或机构观点，不代表澎湃新闻的观点或立场，澎湃新闻仅提供信息发布平台。申请澎湃号请用电脑访问http://renzheng.thepaper.cn。+1收藏我要举报查看更多查看更多开始答题扫码下载澎湃新闻客户端Android版iPhone版iPad版关于澎湃加入澎湃联系我们广告合作法律声明隐私政策澎湃矩阵澎湃新闻微博澎湃新闻公众号澎湃新闻抖音号IP SHANGHAISIXTH TONE新闻报料报料热线: 021-962866报料邮箱: news@thepaper.cn沪ICP备14003370号沪公网安备31010602000299号互联网新闻信息服务许可证：31120170006增值电信业务经营许可证：沪B2-2017116© 2014-2024 上海东方报业有限公拐点已至？人民币兑美元汇率升破7.17创三个月新高_澎湃号·媒体_澎湃新闻-The Paper
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美元对人民币半年涨5％逼近7.3，换汇啥时候更合适？_腾讯新闻
美元对人民币半年涨5％逼近7.3，换汇啥时候更合适？
潮新闻客户端 记者 王燕平 俞萍丽
6月30日，2023年上半年的最后一天，美元对人民币汇率冲高回落。当天，美元对离岸人民币最高达到7.2857，离7.3关口仅一步之遥。但最终收盘报7.2674，回落183点。
整个2023年上半年，美元对离岸人民币上涨了5.01%；而2022年度，美元对离岸人民币涨幅也达到了8.73%。
下半年，美元对人民币的汇率走势会如何？7.3能守住吗？对留学生家庭来说，啥时候换美元更合适？
美元近日冲高回落
上半年对离岸人民币涨5.01%
美元汇率在上半年最后一天冲高回落，跟当天一则消息有关。
据中国央行官网当天发布的消息，央行货币政策委员会2023年第二季度(总第101次)例会6月28日在北京召开，此次会议指出，要深化汇率市场化改革，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施策、稳定预期，坚决防范汇率大起大落风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
对长期关注汇率的人们来说，这一幕，似曾相识。
就以去年为例，2022年，美元对人民币曾出现两波快速上涨，到去年10月25日，对离岸人民币最高涨到7.3745；11月1日，对在岸人民币也涨到7.3275，创下近15年来的新高。
而在美元对人民币汇率持续大涨的同时，中国相关部门也一再对炒作人民币贬值发出警告。如去年9月底，中国央行曾发声，警告不要赌人民币单边贬值，久赌必输！去年10月底，银保监会也表示：现在抛人民币买外汇，将来一定后悔。
回过头来看，这样的发声，与其说是警告，不如说是善意的提醒。因为之后美元对离岸人民币就出现快速回落，到今年1月份，最低回落到6.7左右。如果有投资者或留学生家庭去年10月底恐慌时高位换入美元，损失达到9%左右，换5万美元要多花3.3万元左右人民币。
如今，美元对人民币汇率再度逼近7.3关口，央行此时发声颇为耐人寻味。
内因、外因结合
美元对人民币持续走强
那么，最近一段时间美元对人民币为何重新走强？
浙江财经大学金融学教授徐敏在接受潮新闻记者采访时表示，美元对人民币的走势，可以从内因、外因两方面进行分析，其中内因为主导因素。
先来看外因。
今年以来，尤其是3月份硅谷银行破产引发美国甚至欧美银行业危机以来，市场曾呼吁美联储停止激进加息，以防止类似于2008年全球金融危机的发生。
不过目前，银行业危机似乎渐渐平息。美联储6月28日公布的2023年银行业压力测试结果显示，美国大型银行拥有可抵御严重经济衰退的足够资本，能在严重经济衰退期间继续向家庭和企业提供贷款。
今年5月3日，美联储上调联邦基金利率目标区间25个基点到5%至5.25%之间。这是美联储自去年3月份以来连续第10次加息，累计加息幅度达500个基点。虽然当时市场预期这很可能是美联储本轮加息周期的最后一次加息，但随着银行业危机缓解，而除了通胀指标依然较高、离2%的目标尚有一段距离之外，美国其他经济数据大多比较乐观，这也让美联储有了继续加息的胆量。
美国最新数据显示，5月份美国新屋销售年化76.3万户，创2022年2月以来最高，大幅好于预期的67.5万户。5月新屋销售环比上涨12.2%，为连续第三个月环比增长，预期为下降1.2%。同时，美国6月份消费者信心指数从5月份的102.5升至109.7，超过接受调查的所有经济学家预期。
在此之前，美国劳工部公布的数据显示，美国5月季调后非农就业人口增长33.9万人，远超市场预期的19万人。美国5月份的失业率虽有所上升，但仍处于3.7%的低位。本周五，美国将公布6月份失业率和非农就业数据。
与此同时，美国5月份消费者价格指数(CPI)同比上涨4.0%，是美国CPI数据自2021年3月以来的最小同比涨幅，但离美联储2%的通胀目标仍有距离。
正是因为良好的经济数据，使得美联储通过加息抑制通胀时少了后顾之忧。目前，市场普遍预期美联储将在7月份再一次加息25基点，年内则可能两次加息。至于降息，则可能要等到明年年中以后了。
从内因来看，一季度我国经济复苏势头强劲，但二季度以来经济修复进程明显放缓，生产和需求端均出现不同程度走弱。因此，虽然美联储仍在加息通道上奔跑，但中国央行执行的却是宽松的货币政策，利率持续走低。其结果是，美元和人民币之间的息差持续扩大，美元的吸引力进一步加大，从而造成美元对人民币持续升值。
实际上，今年以来美元指数整体呈上下震荡走势，今年上半年美元指数还略有下跌。这也印证了本轮人民币贬值的主导因素是内因。
留学生家庭何时换汇
今年底明年初是个好时机
美元持续升值，最操心的除了外贸出口企业，就是留学生家庭。
杭州李先生的孩子今年8月份就要去美国留学，上个月，眼看着美元一步步上涨，一直犹豫着要不要下手。后来在朋友的建议下，还是陆续换了点美元。“当时换汇已经要7.1以上，算上去年换的，现在手头上有六七万美元，下半年的学费和生活费勉强够了。没想到现在已经快到7.3了。”
（李先生一部分换汇是在去年初，成功抄底）
接下来，美元会继续回调，还是调整后继续向上？对此徐敏表示，理论上，如果不考虑其他因素，往往每年的七八月份是人民币表现最弱的时候；而每年底到第二年初，正是进出口企业结汇高峰，对人民币需求较大，是换汇的好时机。
“央行发声后美元冲高回落，美元短期内快速冲破7.3甚至7.4的可能性不大，但七八月份美元也不可能出现贬值。”徐敏认为。因为在美元继续加息、人民币利率持续下行，美元和人民币息差进一步扩大的背景下，人民币贬值的压力仍然很大。
接下来美元和人民币汇率的走势，同样主要还是看内因，也就是看中国经济基本面能否改善。好消息是，今天公布的6月财新中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5，虽然较5月小幅下降0.4个百分点，但已连续两个月位于扩张区间。
至于外因，由于美国还没有达成2%的通胀目标，美联储年内降息的可能性不大。也就是说，美元的高利率将维持一段时间。从目前的分析来看，很可能要到2024年下半年，美联储才会开启降息。
不过，市场是看预期的。如果明年下半年美联储开始降息，明年初美元就有可能开始走弱。“另外，如果中国外贸出口能够复苏，年底售汇换人民币的需求增加，也会提振人民币。”徐敏表示。照此分析，今年底到明年初，应该是一个相对较好的换汇时机。
实际上，去年九十月份，美元一路飙升的时候，徐敏就提醒，去年底到今年初是个换汇的好时机。事后的情况也证明了这一点，今年1月份，美元对离岸人民币最低跌至6.6978，比去年高点下跌了9.2%，这也是今年以来的最低点。
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